Fenerbahçe Futbol A.Ş., yüzde 400 oranında bedelli sermaye artırımına gidileceğini duyurdu. Hedeflenen net kaynak 9,98 milyar TL olurken, aslan payı banka borçlarına ayrıldı.
Borsada işlem gören Fenerbahçe hisselerinde hareketli saatler yaşanıyor. Yatırımcının gözü kulağı bir süredir Kamuyu Aydınlatma Platformu'ndan (KAP) gelecek haberdeydi ve beklenen açıklama nihayet düştü. Kulüp, mali darboğazı aşmak, bilançoyu rahatlatmak ve özkaynakları güçlendirmek adına tarihi bir adım attı. Yönetim, devasa bir sermaye artırımıyla borç yükünü hafifletmeyi planlıyor.
Sermaye 6 milyar TL’yi aşacak
Yönetim Kurulu'nun 26 Kasım 2025 tarihli toplantısından çıkan karar net. Mevcut durumda 1,25 milyar TL olan çıkarılmış sermaye, tamamı nakit karşılanmak üzere 5 milyar TL artırılarak 6,25 milyar TL seviyesine taşınacak. Bu, şirketin sermaye yapısında yüzde 400'lük devasa bir büyüme anlamına geliyor.
Artırım kapsamında ihraç edilecek payların yapısı da belli oldu. Toplam 5 milyar TL nominal değerli payların 205 milyon TL’lik kısmı A Grubu nama yazılı, 4 milyar 795 milyon TL’lik büyük kısmı ise B Grubu hamiline yazılı ve borsada işlem gören nitelikte olacak.
1 TL'lik paya 2 TL ödenecek
Yatırımcıların en çok merak ettiği konu rüçhan hakkı kullanım fiyatıydı. Yapılan açıklamada, ortakların yeni pay alma haklarını 1 TL nominal değerli pay için 2 TL üzerinden kullanacağı ifade edildi. Yani kasaya girmesi beklenen brüt fon, matematiksel olarak 10 milyar TL'yi buluyor.
Süreçte mevcut ortakların hakları korunurken, rüçhan hakları kullanıldıktan sonra elde kalan pay olursa, bunlar Borsa İstanbul Birincil Piyasa’da iki gün boyunca satışa sunulacak. Yine de satılmazsa ne olacak? İşte orada Fenerbahçe Spor Kulübü devreye giriyor. Kulüp, 26 Kasım tarihli taahhüdü gereği, halka arz fiyatının ortalaması veya nominal fiyatın altına düşmemek kaydıyla kalan tüm payları satın alacağını garanti etti.
Para nereye harcanacak? İşte o tablo
Peki toplanacak bu devasa kaynak nerede kullanılacak? Şirket yönetimi bu konuda şeffaf bir yol haritası çizdi. Halka arz giderleri düşüldükten sonra elde edilecek net 9,98 milyar TL'lik kaynağın kullanım planı şöyle şekillendi:
-
Finansal Borçlar: Kaynağın yüzde 70'i doğrudan finansal borç ödemelerine gidecek. Bu hamle, kulübün faiz yükünden kurtulması adına en kritik adım olarak görülüyor.
-
Futbolcu Ödemeleri: Yüzde 20'lik dilim, futbolcu alacakları ve takıma yapılacak ödemeler için ayrıldı.
-
Vergi Borçları: Kalan yüzde 10 ise devlete olan vergi yükümlülüklerinin kapatılmasında kullanılacak.
Fenerbahçe yönetimi, piyasa koşullarına göre bu harcama kalemlerinde yüzde 10'a kadar esneklik payı bırakıldığını da not düştü.
Kasadaki para boş durmayacak
Sermaye artırımından gelecek nakit, borçlara ödenene kadar atıl bekletilmeyecek. Şirket, fonun kullanıma hazır hale gelene kadar TL vadeli mevduat, Eurobond veya yatırım fonları gibi finansal araçlarda değerlendirilerek nemalandırılacağını kaydetti. Gözler şimdi SPK onay sürecine ve yatırımcının bu hamleye vereceği tepkiye çevrildi.
