Ekonomi dünyasının gözü kulağı Türkiye'nin dezenflasyon sürecine kilitlenmişken, küresel bankaların yayımladığı son raporlar piyasalardaki erken faiz indirimi beklentilerini suya düşürdü. Rakamlarda yaşanan kısmi yavaşlamanın Merkez Bankası'nın (TCMB) sıkı duruşunu gevşetmeye yetmeyeceği, aksine faiz oranlarının tahmin edilenden daha uzun süre zirvede kalacağı vurgulandı.
Goldman Sachs: Enerji Fiyatları Baskı Yaratacak
Goldman Sachs ekonomistleri Clemens Grafe ve Başak Edizgil tarafından hazırlanan raporda, temmuz ayındaki enflasyon gerilemesine rağmen para politikasında gevşeme için şartların henüz olgunlaşmadığı ifade edildi.
Bankanın değerlendirmesine göre; akaryakıtta uygulanan eşel mobil sisteminin ekim ayına kadar tamamen kaldırılacak olması ve Ortadoğu'daki savaşın yarattığı belirsizlik enerji fiyatlarında büyük bir yukarı yönlü baskı oluşturuyor. Bu tabloda, Türk lirasındaki değer kaybı riskinin de masada olduğu vurgulanarak "Faiz oranları daha uzun süre yüksek seviyelerde kalmalı" denildi. Yıl sonu enflasyon tahmini yüzde 29'da tutulurken, yukarı yönlü risklerin arttığı aktarıldı.
Citi Analistlerinden Yüzde 35 Faizi Beklentisi
Türkiye ekonomisine ilişkin bir diğer çarpıcı analiz de Citi'den geldi. Analistler İlker Domaç ve Gültekin Işıklar'ın imzasını taşıyan raporda, enflasyon görünümünün TCMB'nin öngördüğünden çok daha zorlu bir yola girdiği savunuldu.
Gıda fiyatlarındaki dalgalanmaların, zayıflayan iç talebe rağmen hizmet enflasyonundaki direncin (yüzde 40 civarında) ve sonbaharda giyim kaleminden gelecek zamların dezenflasyon sürecini yavaşlatacağına dikkat çekildi. Sektörel beklentilerin kırılmadığını ve kur istikrarının beklentileri çıpalamakta tek başına yetersiz kalabileceğini savunan Citi, enflasyonun 2026 sonunda yüzde 31,8'e yükseleceği tahmininde bulundu.
Bankanın en çarpıcı öngörüsü ise faiz oranlarına ilişkindi. Yılın ikinci yarısında faiz indirim alanının oldukça sınırlı olduğu belirtilirken, yıl sonu politika faizinin yüzde 35 seviyesinde gerçekleşmesinin beklendiği kaydedildi.
13 Ağustos’ta açıklanacak yılın 3. Enflasyon Raporu’ndan çıkacak yeni sinyaller bekleniyor.
