Ons altın fiyatlarının 4.000 dolar eşiğinde yatay bir seyir izlediği mevcut konjonktürde, ABD merkezli önde gelen yatırım kuruluşlarından Jefferies piyasaların geleceğine dair dikkat çeken değerlendirmelerde bulundu.
Sıkılaşma adımlarının ve yükselen reel faizlerin altın üzerindeki baskısına rağmen kurum, orta ve uzun vadeli görünümde toparlanma potansiyeline dikkat çekiyor.
REEL FAİZ ORANLARI VE PİYASALARDAKİ DÖNÜŞÜM BASSKISI
Jefferies bünyesinde görev yapan analistler, mevcut ekonomik iklimde reel getirilerin belirgin biçimde tırmandığını ifade ediyor. Yılın başında yüzde 1,94 seviyelerinde seyreden 10 yıllık TIPS reel getirilerinin yüzde 2,41 civarına yükselmesi, getiri sunmayan kıymetli madenleri portföyde tutmanın fırsat maliyetini artırmış durumda. Yıl başındaki faiz indirimi beklentilerinin yerini faiz artırımı öngörülerine bırakması, altının zirve noktalarından oran bazında gerilemesine zemin hazırladı. Uzmanlar, yaşanan bu tabloyu Fed’in faiz artışına hazırlandığı 2013 yılındaki reel faiz tırmanışına benzetiyor.
JEOPOLİTİK RİSKLER VE MERKEZ BANKALARININ ALIM DİNAMİĞİ
Kısa vadeli faiz baskılarına karşın piyasayı destekleyen temel faktörlerin varlığını koruduğu vurgulanıyor. Merkez bankalarının aralıksız sürdürdüğü altın alımları, küresel mali kaygılar, dolarsızlaşma süreci ve güvenli varlıklara yönelim eğilimi piyasayı ayakta tutan ana unsurlar arasında gösteriliyor. Sıkı para politikası fiyatlamalarına rağmen jeopolitik krizlerin çözüme kavuşması veya enflasyonist baskıların hafiflemesi halinde reel faiz yükünün zayıflayacağı ve kıymetli madenlerde yeniden güçlü yükselişlerin yaşanabileceği öngörülüyor.
