Piyasada bazı öncü makroekonomik verilerde ufak gerilemeler gözlense de enflasyonun temel yapısındaki direnç gücünü koruyor.
Göstergelerde Yatay Seyir ve Çekirdek Direnç
• Altı temel makro göstergenin Haziran ayı aylık ortalaması %2,18’den %2,05’e düştü.
• Üç aylık hareketli ortalama %2,26 seviyesinde kaldı.
• Medyan enflasyon aylık bazda %1,93’e geriledi.
• Çekirdek enflasyon dağılımında yapısal bir değişim görülmedi.
Risk Faktörleri ve Merkez Bankası Faiz Öngörüsü
Yılın ikinci yarısında dezenflasyon patikasını etkileyebilecek riskler de raporda detaylandırıldı. Küresel enerji piyasalarındaki düşüş grafiği ile akaryakıta yönelik ÖTV artışının ertelenmesi enflasyon üzerindeki baskıyı bir miktar hafifletti. Buna karşılık tam olarak çıpalanmayan enflasyon beklentileri, kronikleşen fiyatlama refleksleri ve temel enflasyondaki olumsuz grafik ana engeller olarak nitelendiriliyor.
Para politikası tarafında ise Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) aceleci bir gevşeme adımından kaçınması gerektiği vurgulandı. Yıl sonu için tahmin edilen yüzde 37'lik politika faizinde, enflasyonun olumlu seyretmesi durumunda aşağı yönlü çok kısıtlı bir hareket alanı doğabileceği not edildi. Son olarak, Brent petrolün varil başına 70-75 dolar bandında kalmasının enflasyonu 1 puan düşürebileceği, ancak sağlık hizmetlerindeki zam trendinin bu olumlu etkiyi nötrleyeceği hesaplanıyor.