Özellikle son küresel kriz döneminde hem parasal genişlemenin hem de belirsizliklerin etkisiyle altın fiyatlarında hızlı bir tırmanış gerçekleşmişti. Geçen yılın sonuna kadar devam eden bu tırmanış 2010 yılında yerini dinlenmeye ve gevşemeye bırakmıştı. Son günlerde ise yeniden hızlı artışlarla altın fiyatları yeni rekorlar kırdı. Altının onsu dün 1.241 dolarla en yüksek düzeyine çıktı. Sadece dolar bazında değil, bu kez euro bazında altın Londra Metal Borsası‘nda 978 euro ile tüm zamanların en üst fiyatını gördü.
Altın fiyatı dolarla belirlenen bir emtia. Bu nedenle doların seyri, değer kazanması veya değer kaybı altın fiyatlarını yakından ilgilendiriyor. Dolar likiditesinin bollaşması, dolar faizinin düşmesi altının fiyatını artırıyor, doların değerlenmesi veya faizinin yükselmesi de altın fiyatlarını düşürebiliyor.
LİKİDİTE ARTIŞI: Altında son hareketi yaratan ise Avrupa‘nın altın alımına yönelmesi. Para birimlerinin hızla değer kaybetmesi, son kurtarma paketinin 750 milyar euro olarak belirlenmesi ve bu arada Avrupa Merkez Bankası‘nın piyasaya euro sürecek olması altına yönelimin en önemli nedeni...
EURONUN DÜŞÜŞÜ: Bunu profesyonel fonlar yapıyor ve fiyatlara ilk sıçramayı yaptırıyor. Paranın değerinin düşmesi ve buna karşılık altının fiyatının artması tasarruf sahiplerini ve sokaktaki insanı da harekete geçiriyor. Çünkü altının dolar bazındaki kazancı yanında euro bazındaki kazancı da yükseliyor...
8 YILDA HEP KAZANDIRDI: Altının ortalama fiyatına göre son 10 yıldaki getirisi euro bazında yüzde 274 ve dolar bazında yüzde 315‘e varıyor. Dolar bazında da 2001 sonrasında her yıl kazandırmış. Euro bazında ise 2003 sonrasında her yıl kazandırmış. Altının bundan sonraki seyrini de kriz ve belirsizliklerden daha çok küresel likidite belirleyecek. Bu likiditede genişleme fiyatları daha yukarı taşıyabilir. Bu açıdan Avrupa Merkez Bankası‘nın tahvil geri alımının ne kadar olacağı, ABD Merkez Bankası‘nın swap hattından kredi kullandırıp kullandırmayacağı, ya da küresel likiditenin geri çekilmesi, faizlerin artması önemli olacak.