Dolar kuru için kötü haber! "Olumlu bir hava yok"

Dolar kuru için kötü haber geldi. Fed'in hangi kararı alırsa alsın Türkiye için olumlu bir hava olmadığını belirten Uzunoğlu, Türkiye'nin yapısal değişim sağlayacak adım atması gerektiğini kaydetti.

ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı Jerome Powell'ın açıklamaları gelişmekte olan ekonomilere yatırımın artacağı yönünde olumlu bir etki oluşturdu. Prof. Dr. Sadi Uzunoğlu bu konuda Para Kule sitesine yazdığı yazıda ise Türkiye'nin bu durumun dışında yer aldığını belirtti.

Geçen hafta, tüm korkulara rağmen, merkez bankalarının da desteği ve yönlendirmesi ile piyasalarda aşırı volatiliteye (dalgalanmaya) izin verilemeyeceğini belirtmiştim. Fed başkanı Powell enflasyondaki yükselişin geçici olduğuna ilişkin görüşleri destekleyerek “Fed’in para politikasını sıkıştırmak için acele etmeyeceğini” söyledi. Doğal olarak genelde uluslararası piyasalar bu “piyasa dostu” açıklamayı borsaları yeniden zirveye taşımak için kullandı. Powell’ın bu açıklamalarının nedeni ise açık: Mayıs’ta açılmalarla birlikte ertelenmiş talebin devreye girmesi nedeniyle artan tüketim harcamaları enflasyonu yukarı çekti, yaz aylarında da bu devam edebilir ama daha sonra dengelenecek...

Ayrıca Fed’in uzun süredir hisse senedi fiyatlarındaki yükselişle tüketim harcamaları arasında sıkı ilişkiye inanması da hızlı bir sıkılaşmayı desteklemiyor. Fed hisse fiyatları arttıkça tüketici harcamalarının artacağı görüşüne sıkı sıkıya bağlı. Kısaca durgunluğu çağrıştıracak her şeye soğuk bakılıyor. Diğer taraftan ABD başkanı Biden altyapı yatırımları için ciddi boyutta bir bütçeyi devreye sokmayı hedefliyor. Bu da ekonomik faaliyetleri canlandıracak bir diğer adım olacak.

"EMTİA FİYATLARI DAHA GÜÇLÜ DOLAR NEDENİYLE AŞAĞI YÖNLÜ"

Emtia fiyatları, daha güçlü bir dolar ve Çin'in enflasyonu düşürme hamleleri yatırımcıların yükseliş pozisyonlarını gevşetmesine ve vadeli işlem sözleşmeleri satmasına neden olarak şimdilik yönünü aşağı çevirmiş durumda ama bu düşüş trendinin ne kadar süreceği belli değil…

Tüm bu gelişmeleri Türkiye ekonomisi açısından nasıl okumak gerekiyor?

Önce ABD’de Powell’ın belirttiği gibi “enflasyon geçici, parasal genişlemeye devam” varsayımından gidelim. Normal koşullarda bu piyasalarda risk iştahının ve bizim gibi ekonomilere yönelik sermaye akımlarının artması demek. Ancak Türkiye bu konuda ciddi biçimde ayrışmış bulunuyor: Bir taraftan yatırım yapılabilir seviyenin altındaki kredi notumuz diğer taraftan benzer ülkelere kıyasla oldukça yüksek CDS primimiz nedeniyle sermaye akımının dışında kalıyoruz. Yüksek kısa vadeli dış borcu (190 milyar USD) da maalesef yüksek maliyetle çevirebiliyoruz. Türkiye yapısal değişim sağlayacak adım atmadan ve güven vermeden bu gelişmelerin tersine çevrilmesi mümkün görünmüyor.

İkinci senaryo ise Powell’ın yanılması yani Fed’in hedeflenenden önce sıkılaşmaya gitmesi. Bu koşullar altında sermaye akımlarının bizim gibi ülkelerden kaçış olasılığı yükselecek; sermaye kaçmasa bile daha yüksek getiriler talep edecek demektir.

Her iki senaryoda da bizim için temelde değişen bir şey olmayacak. ABD’nin kararı sermaye akımı açısından etkili olacak ama zaten bizim için olumlu bir tablo zaten söz konusu değil.

Diğer taraftan Çin’in emtia fiyatlarıyla mücadelesi bizim direk Cari Açığımız açısından önemli olacak. Emtia fiyatları makul düzeylerde tutulamaz ise bu bize Cari Açık ve enflasyon olarak yansıyacak…

30 Haz 2021 - 10:52 - Ekonomi


göndermek için kutuyu işaretleyin

Yorum yazarak Milli Gazete Topluluk Kuralları’nı kabul etmiş bulunuyor ve yorumunuzla ilgili doğrudan veya dolaylı tüm sorumluluğu tek başınıza üstleniyorsunuz. Yazılan yorumlardan Milli Gazete hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz.

Anadolu Ajansı (AA), İhlas Haber Ajansı (İHA), Demirören Haber Ajansı (DHA) tarafından servis edilen tüm haberler Milli Gazete editörlerinin hiçbir editöryel müdahalesi olmadan, ajans kanallarından geldiği şekliyle yayınlanmaktadır. Sitemize ajanslar üzerinden aktarılan haberlerin hukuki muhatabı Milli Gazete değil haberi geçen ajanstır.



Şehir Markaları

Siz de şehir markaları arasındaki yerinizi mutlaka alın...

+90 (212) 697 10 00
Reklam bilgi


Anket Türkiye'de erken seçime gidilmeli mi?