Gümüş piyasasında uzun süredir hakim olan yükseliş rüzgarı, dev bankanın son raporuyla yerini belirsizliğe bıraktı. UBS stratejistleri Wayne Gordon ve Dominic Schnider tarafından paylaşılan notta, gümüşün kısa ve orta vadeli tüm hedeflerinin ciddi oranlarda düşürüldüğü kaydedildi.
HEDEF FİYATLARDA SERİ REVİZYON GELDİ
UBS'in paylaştığı notta, takvim ilerledikçe fiyatların daha da aşağı çekileceği bir tablo çizildi. Banka, haziran sonu için öngördüğü 100 dolarlık hedefi 85 dolara kadar indirdi. Revizyon sadece kısa vadeyle sınırlı kalmadı; eylül hedefi 95 dolardan 85 dolara, aralık beklentisi ise 85 dolardan 80 dolara çekildi. Daha uzun vadeli bakan yatırımcılar için ise gelecek yıl fiyatlar 85 dolardan 75 dolara kadar düşürüldü.
GÜNEŞ PANELLERİ VE MÜCEVHER TALEBİ ZAYIFLADI
Gümüş talebinin en güçlü olduğu sektörlerde yaşanan yavaşlama, tahminlerin çakılmasında belirleyici rol oynadı. Özellikle fotovoltaik (güneş panelleri) sektöründe yüksek fiyatlar nedeniyle talebin azalacağı vurgulanırken, mücevher ve gümüş eşya kanallarından gelen talebin toplamda 50 milyon ons azalacağı ifade edildi. Yatırımcıların gümüşten çıkış yapmaya başladığına dikkat çekilen raporda, ETF varlıklarının 70 milyon ons azalarak 794 milyon onsa gerilediği bildirildi. Banka, yatırım talebi tahminini de 400 milyon onstan 300 milyon onsa indirdiğini duyurdu.
ALTIN-GÜMÜŞ RASYOSU YÜKSELİYOR
Piyasadaki volatiliteye karşı temkinli bir duruş sergileyen UBS stratejistleri, gümüşte doğrudan alım pozisyonu yerine farklı opsiyon stratejilerini tercih ediyor. Şubat ayında yüzde 150 seviyelerini gören oynaklığın gerilemiş olmasına rağmen, piyasanın bir süre "yatay" seyretmesi baz senaryo olarak kabul edildi. Bankanın analizine göre, altın karşısında gümüşün değerini gösteren altın-gümüş rasyosunun zaman içinde 75-80 bandına yükselmesi bekleniyor. Bu durum, gümüşün altına kıyasla daha zayıf bir performans sergileyebileceği ihtimalini güçlendiriyor.